Optimal Estimation of Multi-Country Gaussian Dynamic Term Structure Models Using Linear Regressions

Nous proposons un nouvel estimateur des modèles dynamiques gaussiens de la structure par terme des taux d’intérêt à plusieurs pays. Cet estimateur fondé sur la méthode des moindres carrés ordinaires est facile à calculer et asymptotiquement efficient, même avec un assez grand nombre de pays, un cas pour lequel d’autres méthodes proposées récemment perdent leur simplicité. Nous illustrons l’emploi de l’estimateur dans un modèle de structure par terme à sept pays et dix facteurs.