Business Cycles in Small, Open Economies: Evidence from Panel Data Between 1900 and 2013

Grâce à un nouvel ensemble de données sur 17 pays couvrant la période de 1900 à 2013, nous caractérisons les cycles économiques de petits pays développés et de pays en développement dans un modèle doté de frictions financières et d’une structure de chocs commune. Nous estimons le modèle pour les 17 pays collectivement en recourant à des méthodes bayésiennes. Nous constatons que les frictions financières constituent une caractéristique importante non seulement des pays en développement, mais aussi des petits pays développés. Par ailleurs, les cycles économiques des deux groupes de pays sont marqués par des chocs de productivité tendancielle. Les perturbations communes expliquent le tiers des fluctuations dans les petites économies ouvertes (qu’il s’agisse de pays développés ou de pays en développement), en particulier durant des phénomènes mondiaux importants.