FSRC - FR - Financial System Research Center

• Rollover Risk and the Maturity Transformation Function of Banks

  Document de travail du personnel 2014-8 Teodora Paligorova, João Santos

  Les auteurs montrent qu’en cherchant à limiter leur exposition au risque de refinancement, les banques qui recourent massivement au financement à court terme assurent moins leur fonction de transformation des échéances. Ces banques raccourcissent non seulement la durée de leur portefeuille de prêts, mais aussi celle des prêts nouvellement accordés.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Stabilité financière Code(s) JEL : G, G2, G21

• Banks’ Financial Distress, Lending Supply and Consumption Expenditure

  Document de travail du personnel 2014-7 H. Evren Damar, Reint Gropp, Adi Mordel

  Les auteurs font appel à une stratégie d’identification unique qui établit un lien entre des données d’enquête sur les dépenses de consommation des ménages et des données concernant les institutions financières, afin d’estimer l’incidence des difficultés financières des banques sur le crédit à la consommation et les dépenses de consommation.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Demande intérieure et composantes, Institutions financières Code(s) JEL : E, E2, E21, E4, E44, G, G0, G01, G2, G21

• A Policy Model to Analyze Macroprudential Regulations and Monetary Policy

  Document de travail du personnel 2014-6 Sami Alpanda, Gino Cateau, Césaire Meh

  Les auteurs proposent un modèle d’équilibre général dynamique et stochastique de type néo-keynésien intégrant des liens entre les sphères réelle et financière d’une petite économie ouverte. Leur modèle sert à analyser différents scénarios relatifs à l’incidence de chocs financiers et de politiques macroprudentielles sur l’économie canadienne.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : E, E1, E17, E3, E32, E4, E44, F, F4, F41

• Corporate Governance, Product Market Competition and Debt Financing

  Document de travail du personnel 2014-5 Teodora Paligorova, Jun Yang

  Les auteurs examinent l’incidence de la concurrence sur le marché des produits, et de la gouvernance d’entreprise sur le coût du financement par emprunt d’une part, et sur l’inclusion de clauses restrictives dans les contrats obligataires d’autre part. Ils constatent que l’existence de défenses anti-offre publique d’achat (OPA) en nombre accru est associée à un coût d’emprunt inférieur, mais seulement dans les secteurs où la concurrence est vive.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers Code(s) JEL : G, G1, G12, G3, G34

• Search-for-Yield in Canadian Fixed-Income Mutual Funds and Monetary Policy

  Document de travail du personnel 2014-3 Sermin Gungor, Jesus Sierra

  Les auteurs étudient l’incidence de la politique monétaire sur le comportement de prise de risques affiché au Canada par les gestionnaires de fonds communs de placement à revenu fixe. Pour ce faire, ils emploient différentes mesures de l’orientation de la politique monétaire et analysent les changements que ces gestionnaires apportent activement au niveau d’exposition au risque de leurs fonds, en fonction de la politique monétaire mise en oeuvre.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : E, E5, E52, G, G2, G23

• Household Risk Management and Actual Mortgage Choice in the Euro Area

  Document de travail du personnel 2014-1 Michael Ehrmann, Michael Ziegelmeyer

  Les prêts hypothécaires constituent la majeure partie de la dette des ménages, et le choix d’un taux d’intérêt fixe ou variable représente une considération essentielle au moment de contracter un tel prêt. Cependant, jusqu’à maintenant, aucune étude multipays approfondie n’avait analysé les facteurs qui déterminent la demande des ménages à l’égard de chaque type de prêt hypothécaire; c’est donc à cela que se sont attachés les auteurs en exploitant des données inédites sur la zone euro.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Crédit et agrégats du crédit, Transmission de la politique monétaire Code(s) JEL : D, D1, D12, E, E4, E43, E5, E52, G, G2, G21