FSRC - FR - Financial System Research Center

• Balance Sheets of Financial Intermediaries: Do They Forecast Economic Activity?

  Document de travail du personnel 2014-40 Rodrigo Sekkel

  Dans cette étude, l’auteur effectue une analyse en temps réel du pouvoir prédictif hors échantillon des données de bilan agrégées de divers intermédiaires financiers relativement à un large éventail de mesures de l’activité économique américaine.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques Code(s) JEL : C, C5, C53

• Predicting Financial Stress Events: A Signal Extraction Approach

  Document de travail du personnel 2014-37 Ian Christensen, Fuchun Li

  Les auteurs proposent un système d’alerte avancée visant à déterminer la probabilité de survenue d’un épisode de tension financière à un moment donné. Pour ce faire, ils s’appuient sur le modèle de détection des signaux élaboré par Kaminsky, Lizondo et Reinhart (1998), qui leur permet de surveiller l’évolution de plusieurs indicateurs économiques susceptibles d’afficher un comportement inhabituel dans les périodes précédant un épisode de tension financière.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C1, C14, C4, E, E3, E37, E4, E47, F, F3, F36, F37, G, G0, G01, G1, G17

• Competition in the Cryptocurrency Market

  Document de travail du personnel 2014-33 Neil Gandal, Hanna Halaburda

  Les auteurs analysent l’incidence des effets de réseau sur la concurrence au sein du jeune marché des cryptomonnaies. Pour ce faire, ils examinent l’évolution des taux de change entre les cryptomonnaies au fil du temps.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Monnaies numériques et technologies financières Code(s) JEL : L, L1

• Removal of the Unwinding Provisions in the Automated Clearing Settlement System: A Risk Assessment

  Document d’analyse du personnel 2014-4 Nicholas Labelle, Varya Taylor

  Lorsqu’un adhérent au Système automatisé de compensation et de règlement (SACR) est dans l’incapacité de régler son obligation finale, il se trouve en situation de défaillance.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents d'analyse du personnel Sujet(s) : Stabilité financière, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : C, C1, C15, G, G0, G01, G2, G3

• Information, Amplification and Financial Crisis

  Document de travail du personnel 2014-30 Ali Kakhbod, Toni Ahnert

  Les auteurs proposent un modèle parcimonieux du choix de l’information dans le cadre d’un jeu global de coordination autour d’un changement de régime - jeu utilisé pour analyser les crises d’endettement, les retraits massifs de dépôts bancaires ou les attaques contre la monnaie.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Stabilité financière Code(s) JEL : D, D8, D83, G, G0, G01

• Optimal Margining and Margin Relief in Centrally Cleared Derivatives Markets

  Document de travail du personnel 2014-29 Radoslav Raykov

  Un grand défi en matière de politiques que posent les chambres de compensation des produits dérivés est le fait que leurs exigences en matière de garanties peuvent monter en flèche en périodes de tensions, réduisant ainsi la liquidité du marché et exacerbant les ralentissements économiques.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Modèles économiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements Code(s) JEL : G, G1, G19, G2, G21

• Retail Payment Innovations and Cash Usage: Accounting for Attrition Using Refreshment Samples

  Document de travail du personnel 2014-27 Heng Chen, Marie-Hélène Felt, Kim Huynh

  Les auteurs mettent à profit la dimension panel des données provenant de l’enquête Canadian Financial Monitor (CFM) pour évaluer l’impact de certains nouveaux instruments de paiement au détail sur le règlement en espèces des transactions. Ils estiment un modèle de données de panel semi-paramétrique qui tient compte de l’hétérogénéité non observée et de l’attrition non aléatoire.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Billets de banque, Méthodes économétriques et statistiques, Monnaies numériques et technologies financières, Services financiers Code(s) JEL : C, C3, C35, E, E4, E41

• Filling in the Blanks: Network Structure and Interbank Contagion

  Document de travail du personnel 2014-26 Kartik Anand, Ben Craig, Goetz von Peter

  Le réseau de liens financiers est important dans de nombreux segments des secteurs bancaire et financier. Pourtant, dans bien des cas, les liens bilatéraux ne sont pas observés et la méthode de l’entropie maximale est la plus couramment utilisée pour estimer les expositions au risque de contrepartie.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Méthodes économétriques et statistiques, Stabilité financière Code(s) JEL : C, C6, C63, D, D8, D85, G, G2, G21, L, L1, L14

• Improving Overnight Loan Identification in Payments Systems

  Document de travail du personnel 2014-25 Mark Rempel

  Il y a peu d’information au sujet de la répartition des actifs et de la formation des prix sur les marchés de gré à gré. En 1999, Furfine a conçu un nouvel algorithme qui fournit des données relativement aux transactions effectuées sur le marché du financement interbancaire.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Marchés financiers, Méthodes économétriques et statistiques, Systèmes de compensation et de règlement des paiements, Taux d'intérêt Code(s) JEL : C, C3, C38, C5, C53, E, E4, E42, E44, G, G1, G10

• Rollover Risk, Liquidity and Macroprudential Regulation

  Document de travail du personnel 2014-23 Toni Ahnert

  Nous étudions le risque de refinancement sur le marché du financement de gros lorsque les intermédiaires ont la possibilité de détenir ex ante de la liquidité et d’être confrontés ex post à des liquidations.

  Type(s) de contenu : Travaux de recherche du personnel, Documents de travail du personnel Sujet(s) : Institutions financières, Réglementation et politiques relatives au système financier Code(s) JEL : G, G0, G01, G1, G11, G2, G28