Are There Gains from Pooling Real-Time Oil Price Forecasts?

La combinaison de modèles de prévision en temps réel du prix du pétrole présente-t-elle des avantages? La réponse dépend de l’objectif. La méthode consistant à mettre en commun cinq des principaux modèles de prévision en leur attribuant un poids uniforme prime sur la stratégie visant à choisir un seul modèle et à l’utiliser à des horizons allant jusqu’à deux ans. Il est même possible d’accroître la justesse des prévisions en faisant varier les combinaisons de modèles selon les horizons. Bien que cette approche ne produise pas systématiquement des prévisions plus exactes que celles obtenues en sélectionnant le modèle qui offre la meilleure qualité prédictive à chaque horizon, la précision des projections fournies se révèle beaucoup plus stable au fil du temps. En effet, les prévisions en temps réel réunies présentent une erreur quadratique moyenne de 3 % à 29 % inférieure à celle d’une marche aléatoire et indiquent avec exactitude le sens des variations dans 73 % des cas. Ces résultats ne dépendent pas de la mesure du prix du pétrole retenue et s’appliquent tant aux prévisions mensuelles qu’aux prévisions trimestrielles. Les auteurs montrent comment établir au moyen de modèles combinés des prévisions en temps réel des prix réels et nominaux dans un format analogue à celui qu’emploie l’Agence d’information du département de l’Énergie des États-Unis pour formuler ses propres prévisions à court terme; les deux groupes de prévisions des prix pétroliers sont ensuite comparés pour des périodes historiques déterminantes.