The Impact of Liquidity on Bank Profitability

La récente crise financière a fait ressortir l'importance d'une saine gestion du risque de liquidité par les banques. C'est pourquoi les organismes de réglementation sont en train d'élaborer de nouvelles normes de liquidité en vue d'accroître la stabilité et la résilience du système financier. Les auteurs analysent l'incidence de la détention d'actifs liquides sur la rentabilité d'un groupe de grandes banques américaines et canadiennes. D'après leurs résultats, les établissements qui conservent des liquidités seraient plus profitables, mais au-delà d'un certain volume, la possession d'actifs liquides pèserait sur la rentabilité de l'institution, toutes choses égales par ailleurs. En outre, la relation entre liquidités et rentabilité serait influencée par le modèle de fonctionnement de la banque et l'état de l'économie. Ces résultats sont susceptibles de grandement intéresser les décideurs publics au moment où ces derniers doivent définir de nouvelles normes qui établiront le niveau approprié des liquidités bancaires. Bien que l'on s'accorde généralement à dire que les banques sous-estimaient l'importance de la gestion du risque de liquidité avant la crise financière, il convient aussi de réfléchir à l'arbitrage à opérer entre le degré de résilience souhaitable face aux chocs de liquidité et le coût de la détention d'actifs liquides moins bien rémunérés, puisque celle-ci peut réduire la capacité des établissements de générer des revenus, d'accroître leurs fonds propres et d'octroyer du crédit.