A Model of Housing Boom and Bust in a Small Open Economy

À l'aide d'un modèle d'équilibre général dynamique et stochastique qui décrit une petite économie ouverte, l'auteur montre qu'une amélioration des termes de l'échange provoque une flambée des prix du logement puis leur effondrement si la durée de cette amélioration est incertaine. Il constate qu'un meilleur accès de l'économie au marché financier international a pour effet d'accentuer l'ampleur du cycle des prix observé et que, lorsque l'économie a facilement accès à ce marché, une augmentation du ratio prêt-valeur sur le marché hypothécaire national tend à amplifier encore le cycle.