The International Monetary Fund's Balance-Sheet and Credit Risk

Les auteurs étudient les caractéristiques des activités de prêteur du Fonds monétaire international (FMI) des années 1960 à 2005. Plusieurs constats se dégagent : le portefeuille de prêts du FMI est plus concentré qu'auparavant, il y a eu un allongement effectif de la durée des prêts, et la proportion des concours consentis au titre de l'accès exceptionnel a augmenté de façon spectaculaire. En outre, l'emprunteur type actuel de l'institution présente un fardeau de risque accru. Après avoir estimé un modèle relatif aux créances irrécouvrables anticipées pour le portefeuille du FMI, les auteurs observent que le risque de crédit qui pèse sur le bilan de l'institution croît au fil des ans. Cet alourdissement du fardeau de risque est corroboré par les indicateurs du risque bilan obtenus à l'aide de l'approche d'évaluation des exigences en fonds propres de Bâle II et de l'approche fondée sur les taux d'intérêt du marché.