An Up-to-Date and Improved BVAR Model of the Canadian Economy

Dans cette étude, nous présentons l'estimation, pour la période 1971-1987, d'un modèle BVAR de l'économie canadienne particulièrement bien adapté aux caractéristiques d'économie ouverte du pays. La méthode utilisée permet d'optimiser globalement l'estimation de l'ensemble des hyperparamètres du modèle. Nous montrons comment le modèle peut être utilisé comme outil d'analyse ou de prévision dans le domaine de la politique monétaire. Les résultats des exercices de prévision réalisés à l'aide du modèle se comparent avantageusement à ceux qui sont obtenus pour la même période avec des modèles autorégressifs univariés (AR). Par ailleurs, les exercices de décomposition de variances indiquent que les agrégats monétaires ont, du moins à court terme, une influence plutôt faible sur les grandes variables macroéconomiques, mais que les variables étrangères, en particulier les prix des denrées de base, jouent un rôle important.